色综合99天天亚洲_国产美女精品在线_福利午夜影院_精品国产三级a_色爱综合欧美高清

隨著《信托法》、《信托投資公司管理辦法》和《信托投資公司資金信托業務管理暫行辦法》三部定下中國信托投資公司發展基調的法律法規自2001年以來陸續頒布并實施，中國信托投資公司從第五次整頓中重現生機，步入規范運行軌道。至2003年3月中旬，已有48家信托投資公司完成了中國人民銀行要求的重新登記工作，余下的公司也將在年內全部完成。至此，獲準保留的信托投資公司得到經營牌照，具備了全面開展規范化信托業務的基本條件。

資產管理在信托投資公司的經營活動中占有重要地位，它是一種資產所有者出于保值、增值或其他目的，將其資產委托給信托投資公司進行管理的外部財產管理安排。信托投資公司的資產管理對象非常廣泛，包括資金信托、財產信托、動產不動產信托管理、其他財產及財產權信托、證券投資信托，以及國有資產委托管理等等的資產管理業務。信托投資公司還可以作為基金管理公司的發起人從事投資基金業務，從事債券承銷業務，代保管業務，信用見證、提供擔保等，另外,公益信托、融資信托、實業投資也在其經營范圍之列。

信托公司拓展資產管理業務的“四主二從”目標

現階段信托投資公司在發展資產管理功能方面，應按“四主二從”優化鎖定目標。四個主目標為發展實業投資、個人資金、證券投資資金、資產管理創新方面的信托產品體系，兩個從目標為開展投資基金和投資銀行方面的業務。

1、實業投資信托產品前途無量。

國家及地區發展規劃中列入的全部基礎設施項目和重點建設項目分為公益項目、公共項目和特許經營項目三個層面。信托的切入點在第三類項目即投資周期適中，短期收益明顯，有現金流保證，歸于政府專屬或特許經營的項目，包括以高速公路、橋梁收費權或經營權、環保產業、城市基礎設施和公用事業項目經營權為投向的專項資金信托等。這一類實業經濟方向的專業資金信托，其他金融機構無可置喙，信托投資公司則如魚得水，海闊天空。

2、個人資金信托產品嚴重缺乏。

我國居民儲蓄數額巨大，但在個人資金信托方面幾乎是空白。在1996年開始的8次降息和開征利息稅的影響下，越來越多的個人不再滿足于銀行儲蓄的低回報，使得大規模推出個人資金集合信托和個人財產管理信托成為可能。信托投資公司應緊緊抓住這一個人資金投向的真空期，迅速建立高效個人資金信托體系，搶占市場份額，培育公司資產管理資金來源。

3、證券投資資金信托產品空間廣闊。

雖然在證券投資基金業務和資產管理業務方面，基金管理公司和證券公司已占得先機，但信托投資公司也不是機會全無。由于這一領域具有門檻較低、開放度較高、資源豐富、運作成本較低的特點，信托投資公司可以憑借制度靈活性和產品的多樣化勇敢地參與競爭。由于現階段證券公司、基金管理公司的資產管理業務主要投向高風險高收益的股票市場，而在低風險收益型的證券投資領域，上兩類機構由于資金成本較高難以介入，也非其所長。這樣信托投資公司就有了充分施展拳腳的天地，在各種收益型信托品種如國債投資基金、貨幣市場投資基金上，以各種社會保障基金、退休年金、公益基金資金為依托開辟戰場，建立并鞏固獨有的證券投資信托產品體系。

4、資產管理信托創新產品自由翱翔。

國有資產管理信托、附擔保公司債信托、房地產信托等為代表的創新信托產品在轉變政府職能，盤活國有資產，改革投、融資體制，搞活國有企業，服務外資企業和高科技企業方面提供了綜合性的融資平臺和金融工具。信托投資公司可以設計股權投資信托，針對職工持股、期權設計、企業重組提出適當方案。由于信托制度特有財產隔離功能，能夠使國有企業不良資產與債權人、債務人的其他利益相區別，不被第三人追索，信托投資公司借此可以確立在盤活不良資產、優化資源配置中的專屬市場領域。在企業債市場，由于存在債券存續期內發行人和擔保人可能出現經營不良情況，從而導致債券投資人利益得不到保障，地方企業也因保障體系的缺乏使之難以發債，嚴重阻礙了地方經濟的發展。通過信托投資公司設立附擔保公司債信托，就可以從根本上解決這一難題。

信托投資公司在回歸本業的過程中，運用全新的金融工具，按照市場導向和社會需求可以開發出大量的創新信托產品，如土地信托、公益信托、年金信托、職工持股信托、國有資產管理信托、股權投資信托、教育信托、管理層收購信托、股權投資信托、專利權信托、融資租賃信托等，可以針對不同對象靈活設計，使得信托的資產管理功能充分發揮，讓信托創新之翼晴空遠引。

5、作為從目標之一的投資基金業務存在機會。

信托投資公司在投資基金業務的切入點應在產業投資基金和風險投資基金的組建和管理上。在入世契機下，國內產業結構劇變，行業大整合勢在必行。在基礎設施的建設、高新技術產業的發展、西部大開發的推進上，需要大規模資金投入，產業投資基金正是解決資金缺口的最佳途徑。信托投資公司可以依托有直接投資經驗和有關產業方面專業人才的優勢，組建產業投資基金，運用于不同目的的產業投資，實現作為基金發起人和管理人應得的穩定收益。

而風險投資基金則是根據我國目前重點發展高新技術產業的趨勢，各地高新技術企業和高成長型中小民營企業大量涌現的現狀，存在創辦和擴張資金需求而產生的。信托投資公司通過公募或私募方式，發起設立風險投資基金，與所屬風險投資管理公司合作，進行專業化管理，重點投資和扶持高科技企業和項目，以上市后順利退出為目的，實現信托收益。

6、投資銀行業務不宜偏廢。

信托投資公司在投資銀行業務方面雖然起步落后于某些金融機構，而且存在一些方法和手段的局限性，但由于可同時涉足貨幣、資本、產業三大市場，既有融資功能，又有投資功能，信托投資公司開展投資銀行業務可謂得天獨厚。開展投行業務可以更好地聯系機構客戶，不斷挖掘和發現新的投資項目，不僅可以相應開展信托業務，還可以促進信托投資公司依托產業資本，走出一條符合自身特點的發展之路。

信托公司拓展資產管理業務的基礎和條件

經過清理整頓并重新注冊登記的信托投資公司，通過資產重組，卸掉了歷史包袱，充實了資本金，改進了法人治理結構，增強了抗風險意識，經營風格普遍謹慎。且其資產都在5億元以上,資產狀況良好，面對廣闊的資產管理市場，大有用武之地。

1、制度條件

“一法兩規”之后，配套細則和規章正在制訂之中，信托法規將得到進一步完善和健全，我國的信托制度將得到完全確立，信托機構可以在法律法規的保障和指引下充分開展信托業務。

2、市場條件

近年來國民收入的分配重心向個人和非國有經濟急劇傾斜，巨額資金沉淀在銀行，一方面由于其注重安全性而不能承受較高風險，一方面又有強烈保值增值需求。我國的金融市場存在制度性缺陷，在貨幣市場與資本市場之間、金融資本與產業資本之間、投資者和融資者之間增加新的金融工具，拓寬新的投融資渠道，緩解資金的供需矛盾，提高資源優化配置的效率已是當務之急。而能夠擔當這一重任的非信托投資公司莫屬。

與其他金融機構比較，只有信托投資公司在當前的法律環境下，可以腳踩三只船，同時轉戰資本市場、貨幣市場和產業市場，同時具有資金信托、動產信托、不動產信托以及經濟咨詢等多項法定業務服務職能。在完善和活躍資本市場，緩解投資與融資之間的供需矛盾，促進資源的優化配置方面，信托投資公司的作用無可替代。

信托公司拓展資產管理業務的前景

法律環境的改善、社會經濟環境的變化、信托投資公司核心競爭力的提升、入世后經濟環境全球化的趨勢，使得信托業資產管理的展業空間得到巨大拓展。在中國連續十幾年創造經濟增長率7%以上奇跡的同時，社會資產迅速積累,各類基金和公益基金猛增，居民個人資產快速增長，國企改革和國有經濟的戰略性重組已到生死攸關之際,能夠提供一攬子解決方案、兼具安全性和收益性的信托資產管理生逢其時。

信托投資公司全國范圍內保留不超過60家，作為可以提供多元化金融產品和服務的金融機構而言資源稀缺。在巨大的市場需求面前，信托資產管理業務無疑擁有空前難得的發展機遇。雖然銀行、證券、基金、保險等資產管理機構對信托投資公司的資產管理業務構成一定沖擊，但在分業經營政策之下也各有束手之處，信托投資公司則由于其經營范圍的寬泛普遍，產品種類的層出不窮，經營方式的獨特周全和服務手段的靈活巧妙，面對不同種類的市場需求和服務對象，可以創新設計、組合運用不同的信托產品，以出租、出售、貸款、投資、同業拆放、融資、租賃等多種方式為信托資產提供金融服務，高效能全方位地滿足多樣化的市場需求，因而具有極其明顯的組合優勢，是當前資產管理市場的希望之星。