色综合99天天亚洲_国产美女精品在线_福利午夜影院_精品国产三级a_色爱综合欧美高清

監管層面的一句表述，引發了民營企業進入信托行業的無限遐想，目前信托公司大股東背景呈現出的“三分天下”局面或將由此被撼動。

5月26日，銀監會辦公廳發布《關于鼓勵和引導民間資本進入銀行業的實施意見》（下稱《意見》）。《意見》指出，支持民營企業投資信托公司。

一方面，從中國目前64家信托公司的控股股東背景來看，主要呈現出“三分天下”的格局，一是地方政府或者地方國資；二是央企；三是金融機構。另一方面，民營背景的信托公司數量屈指可數。隨著中國信托業資產規模達到5.3萬億元，行業逐漸進入景氣周期頂部，加上銀監會政策等有利因素，業內人士認為，民營企業有望成為信托行業最后的贏家。

民營信托迎來發展契機

近日，前瞻產業研究院發布《2012~2016年中國信托行業深度調研與投資戰略規劃分析報告》（下稱《報告》）指出，行業整體向好加上民營信托的先天優勢，民營信托公司如虎添翼，未來兩年將是民營信托公司發展的重要契機。

《報告》對比銀行、證券、壽險和信托等金融子行業認為，目前銀行業盈利穩定，但已處于景氣周期頂部，隨著利率市場化的逐步推進，凈息差也隨之見頂。證券以及壽險行業則處于景氣周期底部，從2011年的數據來看，證券經紀業務、壽險保費收入增速明顯放緩，甚至虧損。

對于民營信托公司的優勢，《報告》闡述到，信托是唯一一個個性多于共性、差異化大于同質性的子行業。一般金融企業都有比較固定的經營領域和業務范圍，而信托公司不僅沒有一個固定的業務類型，也沒有固定的盈利模式，使得目前信托行業基本處于一個完全競爭的環境當中，在這種環境下，對于優秀公司的挑選是自下而上的，市場化程度較高、經營機制靈活的民營信托公司具有較大的先天優勢。

有分析人士告訴記者，目前中國信托公司的股權結構呈現國有化、集中化、合資化的特點，大部分為央企、國有銀行、地方政府所控股，需要給民營資本更多投資渠道與空間。

但在中國人民大學信托與基金研究所執行所長邢成看來，與兩三年前相比，民營企業控股的信托公司比例在下降，他對《第一財經日報》記者表示，信托公司經過近兩三年的重組、收購等一系列股權運作之后，目前由純民營企業控股的信托公司不到10%，主要有六七家。

近日將注冊資本金增加至30億元的愛建信托，即是為數不多的民營企業控股信托公司之一。據愛建信托官網介紹，該公司創建于1986年8月，由上海愛建股份有限公司（下稱“愛建股份”）投資組建，前身為上海愛建金融信托投資公司，是全國首家民營非銀行金融機構。

愛建股份目前持有愛建信托99.33%股份，2011年愛建信托實現凈利潤12102.49萬元，較上年增長90.60%。

而經緯紡機（000666.SZ）持有36.6%股權的中融信托近年來發展迅速，中融信托在去年實現凈利潤10.5億元，同比增加51.55%，中融信托第二大股東為持股32.22%的民營企業中植集團。

此外，大股東為民營企業的信托公司還有上海國之杰控股的安信信托（600816.SH）和四川宏達控股的四川信托等公司。

邢成表示，從中國信托公司發展歷程來看，有很多民營控股的信托公司曾出現經營風險和違規經營，目前這一類信托公司經營效益也不夠理想，“例如，上市公司安信信托排名居于下游，總體表現就確實不盡如人意?！?span lang="EN-US">

尚需政策配套

雖然銀監會在《意見》中的表態對于民營企業進入信托業是一項利好，但是在業內人士看來，尚需出臺相關細則。

前瞻產業研究院信托行業研究員劉吉偉對本報記者表示，出于防范風險以及民資直接控股信托公司的訴求，可采取與村鎮銀行類似的“引入”與“逐步退出”方式；完善地方管理體制，實行金融分層監管，在賦予企業職責的同時，減少行政干預，引導企業展開錯位競爭。

美國萬通投資銀行控股集團董事、金融信托專家孫飛則認為，從《意見》表態來看，民營信托公司還并未完全將迎來新的機遇，還需加大政策支持力度，但是政策比以前有所放寬。

他告訴本報記者，具體量化指標和舉措尚需出臺，“比如只要符合入股信托公司的股東資格并具備優良的法人治理結構，可以明確提高民營企業持股比例甚至可以控股，使得民營資本進入信托業更加具備可行性?！?span lang="EN-US">

實際上，在入股信托公司的相關政策上，對民營資本并沒有“特別”的限制和門檻。2007年8月，銀監會發布《非銀行金融機構行政許可事項實施辦法》，其中提到，境內非金融機構作為信托公司出資人應具備的條件包括，單個出資人及其關聯方投資入股信托公司不得超過2家，其中絕對控股不得超過1家，以及其他關于公司治理和經營管理等方面的要求。

不過，與蒙特利爾銀行入股中糧信托、摩根大通入股百瑞信托等外資紛紛入股信托公司的趨勢相比，民營企業鮮有進入信托公司的“動作”。

有信托公司人士對本報記者分析，壟斷行業對于民營企業來說是一道“玻璃門”，“信托行業屬于重要的金融子行業，道理不言自明?！?span lang="EN-US">

“原來民營資本入股信托公司的法制環境不健全，信托責任缺失，容易成為民營控股股東圈錢的工具，監管機構因此嚴加控制與防范。但中國金融市場今非昔比，已經具備市場化、國際化的基本條件，同時金融市場不在于堵，而在于疏，關鍵在于健全法制、嚴峻刑罰，提高犯罪成本，實現市場化優化配置資源?！睂O飛稱。

泛海出手

泛海集團重組中旅信托或許讓其他“躍躍欲試”的民營企業看到了希望。據媒體今年5月報道，中國泛?？毓杉瘓F（下稱“泛海集團”）在去年介入中旅信托重組事宜，新公司注冊資本在10億元左右，泛海集團持股30%。目前，該重組方案已獲得銀監會批準。

成立于1988年的泛海集團是國內大型民營企業，在金融領域，旗下資產涉及民生銀行、廣西北部灣銀行、民生證券、海通證券、民生典當等。此次重組中旅信托，泛海集團直接進入除銀行、證券之外的另一大金融支柱——信托。

中旅信托重組完成以后，除原有股東首旅集團繼續持有30%的股權外，中國泛海、名力集團、黑龍江海富永業房地產公司均屬民營企業，三者所占股權加總后高達70%，成為國內信托業民營資本占比最高的公司。

劉吉偉指出，民間資本進入金融業的主要制約還是在于牌照管制，牌照管制的原因在于防止金融機構無序競爭，擾亂金融市場秩序，進而打擊實體經濟。另外還要防范民資控股金融機構后可能引發的一系列風險，因此需要民資的股東資格進行審慎監管。

邢成表示，信托公司重組需要大量的資金和對金融行業較為深入的了解，此外，民營企業進入信托公司有強烈的控股沖動，部分企業有將信托公司作為融資平臺和工具的想法，種種因素疊加，導致民營企業成功進入信托業的案例少有出現。

“銀監會的表態非常及時，對信托行業而言，所有資本應一視同仁，不應設門檻和歧視限制，好的民營企業如果能夠進入信托公司，對整體結構、市場競爭力、內控機制的作用將是百利無一害的。”邢成強調。