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作為信托公司轉型發展的方向之一，今年以來已有多家信托公司試水公益類信托計劃。

近日，紫金信托舉行了“紫金?厚德4號”公益信托計劃的啟動儀式。而今年下半年以來已有國民信托、湖南信托、國元信托、萬向信托等多家信托公司推出純公益性質的信托計劃。

雖然公益信托被信托業的監管政策所鼓勵，但是由于設立審批、稅收等多方面的制度缺失，使得公益信托的設立往往面臨較大困境。業內對公益信托研究頗多，但是始終未能有較大發展。

不過，公益信托的方向被認可，也刺激了更多的信托公司通過在信托合同中設置將信托收益中的一部分用于投入公益事業的方式，發展有公益性質的信托項目。雖不屬于嚴格的公益信托，但是這一模式卻占到目前公益類信托的主流。

多家信托公司今年密集推出公益信托

作為監管層鼓勵信托公司轉型的方向之一，公益信托一直是各家信托公司研究的重點領域，但是由于稅收、檢查人設置等多方面制度的不明確，使得公益信托近年發展一直相對遲緩。不過，今年下半年以來，公開資料顯示已經有越來越多的信托公司開始試水公益信托。

近日，紫金信托舉行了“紫金?厚德4號”公益信托計劃的啟動儀式。紫金信托表示，從2011年開始，“紫金信托?厚德系列”公益信托計劃以“捐助、救助困難家庭中罹大病的兒童”為信托目的，將信托模式引入社會公益事業，迄今已累計募集資金近180萬元，救助了109個困難家庭大病兒童。

今年下半年以來，信托公司成立公益信托的步伐明顯加速：國民信托今年9月份發行了“貴州黔西南州貞豐‘四在小學’公益信托計劃”，信托資金系專項用于捐贈貴州省黔西南州貞豐縣開展“四在小學”活動所需的軟件和硬件設施建設，支持當地教育事業的發展；國元信托8月推出國元愛心慈善公益信托首期項目——“沙堰希望小學改水工程”，為安徽省首只公益信托；湖南信托發行了湖南省內第一只公益信托“湘信?善達農村醫療援助系列公益信托計劃”。

今年6月份，萬向信托推出了國內首只自然保護公益信托“萬向信托?中國自然保護公益信托”，用于捐助中國境內自然環境和生態保護公益項目。

公益信托的接連試水無疑與監管引導有重要關系，在監管層下發的“99號文”中，公益信托是信托公司明確的轉型方向之一，而《信托法》中也對公益信托做出了專門規定，監管層也曾下發《關于鼓勵信托公司開展公益信托業務支持災后重建工作的通知》（銀監辦發〔2008〕93號）以鼓勵公益信托發展，業內公認的最初兩款標準意義上的公益信托——西安信托（長安信托前身）“5?12抗震救災公益信托計劃”和百瑞信托“鄭州慈善（四川災區及貧困地區教育援助）公益信托計劃”便在此背景下應運而生。

規模有限百萬元至千萬元級別

北京一家信托公司的研究部門人士對《證券日報》表示：“公益信托的設立根據法律法規需要地方民政等部門的多方協調，目前信托公司設立的公益信托，多是由當地政府推動并最終才能形成通過的，募集規模也較小，一般是定向募集，也有向社會公開募集的，一般在幾百萬元至幾千萬元之間。”

如上述湖南信托的項目，累計捐款總額為800萬元，其中湖南信托捐贈500萬元。

業內分析人士認為，公益信托作為企業和高凈值人群參與公益事業、履行社會責任的一種重要方式，在高凈值客戶中的募集規模十分有限，這里面既包含信托公司自身推廣能力的問題，也包括投資者意識的問題。“信托公司推出這種服務可以說是豐富服務內容，但是實際需求有限，投資人亦是還需要信托公司慢慢建立。”上述研究人士指出。

也有信托公司瞄準了公眾的公益需求，按照信托法的規定，公益信托的募資規模并沒有像集合信托那樣的高門檻限制，如國元信托推出的上述信托計劃，其認購門檻僅為100元。

類公益信托是主流

針對目前公益信托發展遲緩的問題，百瑞信托研究指出問題主要有三點：公益信托與其他捐贈方式相比無明顯區別；設立審批難，《信托法》規定：“公益信托的設立和確定其受托人，應當經有關公益事業的管理機構批準。未經公益事業管理機構的批準，不得以公益信托的名義進行活動。”對于公益事業管理機構信托法及相關法律法規中沒有明確具體所指，通常理解的是民政部門，但實踐中民政部門以各種理由不予審批；現行規定對公益信托資金的投資運用范圍限制過于嚴格，信托公司的資產管理優勢難以施展。

據《中國信托業發展報告（2013－2014）》統計，截至2013年年底，信托公司開展公益信托以及類公益信托項目39個，資金總額129.17億元，僅相當于全國信托資產的約1％。。

不過，公益信托的方向被認可，也刺激了更多的信托公司通過在信托合同中設置信托收益中的一部分用于投入公益事業等形式，發展有公益性質的信托項目。而這種類公益信托才是目前信托參與公益的主流模式，本報記者統計，包括華融、百瑞、杭工商等多家公司均有類似布局。

如杭工商信托去年推出了“杭信?陽光1號建工地產歐美金融城投資項目集合資金信托計劃”。項目規定，在滿足信托計劃所約定的公益資金提取的條件下，投資者需要將部分投資收益捐獻出來，同時杭工商信托作為該信托的管理方也要將管理傭金中的部分捐獻出來，共同成立一個公益基金，而計提的比率分別是0.2%和0.1%，按照杭工商信托的規劃，在實現預期收益的前提下，屆時該公益基金或能募集到100多萬元。