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為防止信托公司盲目為銀行騰挪貸款提供平臺，監管層有意出臺相關政策限制信托公司受托業務的規模。

“影響最大的是醞釀已久的《信托公司凈資本管理辦法》或許將會推出，這就將信托公司的受托規模和凈資本掛鉤，限制信托公司受托的業務規模，通過市場化手段逼迫信托公司為了盈利而提高自主管理資產水平和收費?！苯咏O管層人士說。

檢查信托環節

數天前，上海銀監局人員進駐上海某信托公司，“對幾乎所有的業務都問了個遍?！痹摴救耸糠Q，“他們最關注的還是銀信合作的信托貸款這一塊，認為我們這一塊的信托規模做得偏高了，收費又太低，缺少核心競爭力?！?span lang="EN-US">

據了解，此次檢查其實也是例行檢查，不過規模比較大，歷時兩周左右，不少銀監會非銀部的人士都到地方參與檢查了，重點其實就是最近大家都比較關注的表外信貸。

銀監會主席劉明康在今年第二次經濟金融形勢分析會上，要求完善并表管理工作，及早識別和化解表內外風險隱患。

北京某信托公司的一位中層此前也接到總部要求配合檢查的通知，該人士稱，最近銀監會對信托公司進行了一次大規模的調研，實際上針對的是銀信合作中的信托業務環節，因為銀行那邊都有合規部門，基本上都把責任撇清了，很多出問題的地方都是在信托這邊。

天津銀監局相關人士說，目前銀信合作中的確是問題不少，最大的問題就是盤子太過龐大，而信托公司資本金很少，某信托公司注冊資本金只有三四個億，現在受托規模已經達到2000多億了。

記者了解到，對信托的檢查中還可以看到少數銀信合作存在對敲的現象。也就是說一家信托公司分別幫助兩家銀行把相同規模、相同期限的信貸資產出售給對方的理財產品。這實際上是一種信貸售賣的變相擔保機制。

東亞銀行個人銀行與財富管理處財富管理部總經理陳柏軒稱，其實這個銀信合作的投資信貸資產的理財產品有點像國外的CDO(抵押債務憑證)，“這塊產品我們外資一般不做?！?span lang="EN-US">

凈資本管理

對信托的檢查很可能只是第一步，下一步很可能從信托環節入手控制銀信合作的規模。據悉，此前醞釀已久的《信托公司凈資本管理辦法》很可能會加速出臺。

所謂“凈資本管理”實際上是將信托公司的受托規模與凈資本進行掛鉤的一種風險控制手段。

在此之前，證監會曾經對證券公司采取“凈資本管理”的措施，達到很好的效果。據了解，監管層對信托公司的“凈資本管理”措施同樣會參考對證券公司相關規則制定。

根據證監會2006年發布的《證券公司風險控制指標管理辦法》，證券公司自營股票規模不得超過凈資本的1倍；集合資產管理業務規模不得超過凈資本的10倍；對所有客戶融資業務規模不得超過凈資本的10倍；此外，合并承銷業務規模不得超過凈資本的300%等。

根據用益信托工作室的分析師岳婷統計，五一之后的一周里，銀信合作理財產品發行量較上周縮水了49.6%。其中信托貸款類產品18款，占總量的24.3%；信貸資產類理財產品僅有2款，占總數的2.7%。

某商業銀行金融市場部人士稱，銀信合作理財業務的大幅度縮水是緣于市場傳言監管層要將其納入銀行表內監管。

不過，銀行和信托公司都非常反對?！爸辽儆袑⒔?span lang="EN-US">1.5萬億的灰色信貸會計入銀行的報表，不少中小銀行的充足率、存貸比等指標肯定會越線了。”上述人士說。

去年底，銀監會已經發布了《關于加強信托公司主動管理能力有關事項的通知》，修改了對信托公司評級辦法。

而凈資本管理辦法也一直在醞釀當中。北京某信托公司人士認為，一旦凈資本管理辦法出來，信托公司的玩法和前幾年將會完全不同了，恐怕只有少數有產品創新能力和銷售渠道的信托公司能夠生存下來，一些背靠銀行和大型產業集團的信托公司也勉強能夠糊口，更多的公司都將面臨生存考驗。