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近期，信托業利好頻傳。江蘇信托、昆侖信托、五礦信托等借殼上市相繼獲批。

“今年以來，信托公司積極尋求上市，重要原因就是增資需求。”陸家嘴信托戰略發展部高級經理王俊說，在宏觀經濟面臨下行壓力、傳統業務利差收窄、大資管導致競爭加劇的背景下，信托業力求轉型升級，只有資本實力雄厚的信托公司才能承受業務創新帶來的成本壓力。同時，監管層不斷強化凈資本約束要求，信托公司的業務開展與凈資本實力直接掛鉤。借助資本市場，信托公司可快速實現增資擴股，從而為后期擴大業務規模做準備。

據了解，2016年以來，先后有國元信托等多家信托公司增資。某信托公司人士表示，上市是實現增資的有效手段，依靠股東增資存在天花板限制，一旦股東對信托業看淡或自身經濟實力有限，很難就增資決策達成共識。通過資本市場實現增資擴股，既有利于提高信托公司的治理水平，也有助于引入戰略投資機構，實現業務協同。

當前，信托公司業務轉型發展不斷推進，謀求上市要求更為詳細的信息披露，這對信托公司規范發展大有裨益。西南財經大學信托與理財研究所所長翟立宏說，上市公司信息透明化的要求，不僅能促使信托公司加強管理、規范經營，從而倒逼其管理水平提升，也可為其帶來激勵利益相關者、提升品牌價值等優勢。

王俊認為，今年信托公司積極尋求上市的另外一個原因在于，隨著我國國企改革進一步深化，傳統產業上市公司出于重組需要，也愿意收購金融資產。

隨著信托公司傳統業務的發展，其相關投資除一級市場、二級市場外，對金融公司的股權投資也日漸增多。王俊說，通過上市，信托公司可有效充實資本金，從而加大金融機構股權布局，完善金融控股平臺建設，提升綜合性金融服務水平。翟立宏也認為，信托公司作為綜合金融服務商的定位將日漸明晰，其股東也希望通過信托公司打造金融控股平臺。

優勢很多，但信托公司上市之路頗為坎坷。自陜國投和安信信托之后，較長時間內沒有信托公司作為單獨主體實現直接上市，個別信托公司依托上市母公司這棵大樹“乘涼”。

百瑞信托博士后科研工作站研究員陶斐斐說，過去一段時期，我國信托業定位一直不明確，經過多次清理整頓，信托公司經營逐步走上正軌。但是，作為單獨上市主體進行IPO一直難度很大。

信托公司上市的主要阻礙在于信息披露不足、核心盈利模式不明等。“考慮到信托產品私募屬性，為保護委托人及受益人利益，相應產品信息對外公開披露不足，證監會對信托公司上市一直保有謹慎態度。”王俊說。

翟立宏分析說，作為單獨主體IPO難以成行，不少信托公司退而尋求曲線上市路徑。信托公司謀求曲線上市能有所突破，也是因為信托公司自身實力增強和發展質量的提升。翟立宏表示，經過多年發展，信托公司在注冊資本、盈利情況等方面已有長足進步，信托業保障基金的設立對信托公司資金周轉風險也有了較好應對，此前困擾信托公司上市的信托主營業務不夠突出的問題已逐步改善。目前，在信托業務方面，信托公司已從債權業務開始向更深層次服務實體經濟轉型，信托公司與實體經濟的關系更為緊密。