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自7月證監會公布新“八條底線”以來，靠通道業務起家的基金子公司面臨巨大壓力，業務陷入停滯；信托公司意外獲利，不少私募發行開始回歸信托平臺。

在經濟不振、A股走勢不明朗的背景下，三季度以來，私募產品發行數量逐月下滑。據朝陽永續基金研究中心數據顯示，7、8、9三月新發產品數分別為6660只、5244只和3116只，9月產品發行數量不及7月的一半。與此同時，集合信托9月份成立數量和規模也出現下滑，共計48家信托公司成立370款集合信托產品，同比下降接近三成；合計成立規模為712億元，同比下滑兩成。

與此相對應的是，集合信托下的證券類信托的成立規模和成立數量卻出現回升。用益信托數據顯示，9月份證券類信托的成立規模為96.77億元，同比增長225%。

此外，中登公司數據顯示，今年以來信托賬戶新增A股開戶數急速上漲。上半年的信托賬戶新增A股開戶數為1354戶，而三季度新增的開戶數達到1688戶，3個月的開戶數已經超越上半年的總和。

記者從深圳一家信托公司了解到，該公司證券部近幾個月的業務量明顯增加。對此業界人士認為，此種情況或許是資金借道信托進入股市。

3個多月過去，“八條底線”對于券商、基金子公司的影響逐漸顯現出來。多位銀行及私募人士表示，已將通道方由基金子公司換為信托。根據基金業協會的數據，三季度以來，基金子公司備案數量逐月下滑，三個月分別備案804只、786只和608只；而根據目前的備案情況，預計10月份的備案數可能不及7月份的一半。原先通道業務占比大的子公司受到的影響更大。從協會披露的數據看，曾經的巨頭民生加銀資產管理公司、中信信誠資產管理公司，以及泰信、華宸未來、東方、國海富蘭克林、上投摩根旗下子公司都已連續3個月未有新產品備案。

對此，不少基金子公司表示，現在摸不清局勢，并不是備案產品的好時機。暫時以觀望為主，等新規落地后再考慮備案產品。

而面對資金的回流，信托公司并沒有太過興奮。深圳一信托業內人士向記者表示，當前更為注重的還是如何轉型。近期資金大量回流，除了券商、基金子公司在“八條底線”壓力下被迫停止通道業務，導致大量資金通過信托渠道進入A股外，另一方面，也是受到樓市的影響：限購政策頻出，資金借道私募配置股票的需求有所增加。而實際上，通道費率大幅下降，信托公司的獲利空間并不大。