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合格投資者提示
根據《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》(銀發[2018]106號)第五條,投資管理資產的投資者分為不特定社會公眾和合格投資者兩大類。合格投資者是指具備相應風險識別能力和風險承擔能力,投資于單只資產管理產品不低于一定金額且符合下列條件的自然人和法人或者其他組織。
  • (一)
    具有2年以上投資經歷,且滿足以下條件之一:
    家庭金融凈資產不低于300萬元;
    家庭金融資產不低于500萬元;
    近3年本人年均收入不低于40萬元。
  • (二)
    最近1年末凈資產不低于1000萬元的法人單位。
  • (三)
    金融管理部門視為合格投資者的其他情形。
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信托業轉型“瞄準”并購業務
發布時間:2014/09/22

在經濟結構調整和轉型升級背景下,企業并購重組不斷升溫。數據顯示,今年8月,我國并購市場共完成并購交易188起,與去年同期相比,案例數量上升86.1%。從2013年8月至今,并購數量一直保持上升趨勢。

鼓勵開展并購業務,積極參與企業并購重組是監管層指明的信托業務轉型方向之一。作為能夠綜合利用金融市場、連通產業與金融市場的機構,信托業開展并購業務有著自身優勢,但并購業務是否會成為其業務轉型的藍海?

“并購重組類信托業務是信托公司在實業領域,通過發行信托計劃、成立并購基金、與外部機構合作等多種方式參與企業并購重組的一類業務。”百瑞信托博士后科研工作站研究員王文莉表示。

我國《信托法》《信托公司管理辦法》的出臺,使產業并購信托具有了可操作性,并已有借助信托機制解決并購需求的案例。據了解,近年來,百瑞信托已通過設立百瑞寶盈307號集合信托計劃(華陽飯店)、百瑞寶盈374號集合信托計劃(維體聯盟新城白金會)等項目,先后參與了包括華陽飯店、維體健身等多個企業的并購重組,累計募集并購資金超過35億元。“2013年底,中建投信托提出公司戰略轉型,重點發展并購業務。經過半年多的探索,目前中建投信托并購業務金額已達25億元,預計今年底將達50億元。”中建投信托研究員袁路說。

據袁路介紹,信托公司介入企業并購重組的模式一般有三種:一是提供并購貸款的債權模式;二是持有項目公司部分股權的“股+債”模式;三是通過信托計劃成立專門的并購基金,持有項目股權一定時間后再出售。“從長遠發展看,信托公司還可以提供財務顧問、尋找交易機會等綜合性服務。”

與此同時,“信托的私募性質可以較好地滿足并購相關參與者在私密性方面的個性化要求。”王文莉說。

信托公司參與并購重組業務具有高度靈活性。“在業務審批上,信托公司作為獨立法人機構,具有獨立審批權,且信托公司組織機構扁平化,決策效率較高,能有效適應并購重組業務的節奏。”袁路表示,信托公司可以整合自有資金與信托資金兩方面資源參與并購重組業務,可依托信托產品這一媒介,有效整合銀行、證券以及社會資金參與并購重組業務。

信托公司資源整合能力體現出來的還有其資金募集的優勢。數據顯示,截至今年6月末,信托業存量集合資金信托規模近3萬億元,多年的發展讓信托公司積累了大量高凈值客戶,這使得信托公司可以更有效率地募集并購業務所需的資金。而且,信托財產具有的“風險隔離”功能,可讓信托財產規避原有企業的破產風險而獨立存在,從而控制并購過程中的融資風險。

“從企業的并購重組、改制到融資,信托公司能提供全程式的綜合金融服務,實現跨行業金融資源配置,并能通過對信托資產的組合管理,達到保值增值等多種效果。”王文莉表示,通過委派專業的管理人員參與融資企業的內部管理,在保證資金使用效率的同時也將促進公司治理水平的提升。“預計在未來的并購重組市場上,信托公司將有更大作為。”