色综合99天天亚洲_国产美女精品在线_福利午夜影院_精品国产三级a_色爱综合欧美高清

各家信托公司的高層與業務部門近日忙得不可開交。

就在1月底，銀監會下發了《信托公司凈資本計算標準有關事項的通知》（下稱通知）。根據該《通知》，未來監管層對信托公司的風險資本計算將與其業務發展、風險管理、內控水平相匹配。

如果評級結果為1級和2級的信托公司風險資本計算系數在標準系數基礎上下浮20%，這意味著對于信托公司而言，如果評級在1、2級，就可以用更少的資本做更多的業務。

資本大考

北京一家信托公司高管告訴本報，近期公司內部大大小小的會議不斷，其重點就是圍繞《通知》的下發，討論2011年信托產品結構的轉變，由于凈資本新規在操作層面已進入實質階段，對大部分信托公司而言，要么忍痛割愛極力壓縮甚至終結融資類項目業務，要么想方設法增強資本實力，以此爭取到更大的業務規模空間。

“更重要的是要在合規上下功夫，努力成為監管層眼中的好孩子，因為被評為1、2級信托就可以用更少的資本做更多的業務，這個優勢是顯而易見的，會把公司之間的差距越拉越大。”一位北京信托公司業務主管稱。

就在《通知》的后面附件下發了信托公司凈資本計算表、信托公司風險資本計算表以及信托公司凈資本風險控制指標監管報表。

事實上，新版系數表與去年8月份的討論版本相比，調整幅度之大顯示易見，較之此前的粗略劃分，新版風險資本的風險系數更是進行了細化和調整。

北京信托某業務部門人士表示，與此前的討論版本相比，新版系數表多項業務的風險資本計提比例略有下降，也讓信托公司緊繃的一根弦稍緩了下來。比如，除房地產之外的融資類業務的風險資本計提比例就由原先的2%降至1.5%，這略微減輕了公司的資本金壓力。

除了直接降低比例外，新版計算表還細分出如股指期貨、TOT這樣的新品種。依照此前的規定，TOT屬于有公開市場價格金融產品，計提比例為0.3%至0.5%，而新版則規定公開市場交易的固定收益產品計提比例為0.1%至0.2%。

同時，新版凈資本計算表增加了公租房、廉租房，以區分普通住宅和商業地產。在新版計算表的集合信托部分，公租房廉租房類融資的風險計提比例為1%，而其他房地產類融資則為3%。

據悉，融資類包括信托貸款、帶有回購、回購選擇權或擔保安排的股權融資型信托、信貸資產受讓信托等；投資類則包括私募股權投資信托(PE)、證券投資信托(含私募證券投資信托)等。

轉型“資產管理”

對于信托公司而言，監管層要求業務轉型的思路在風險資本計算表中表現無疑。

根據隨《通知》下發的風險資本計算表顯示，對于集合類信托業務中的投資類信托業務，風險資本計算系數大都在1%-1.5%之間，而融資類信托業務風險資本計算系數大都為1.5%-3%。

上述北京信托業務部門人士給記者算了這么一筆賬，如果公司開展總規模為100億元的房地產融資類業務，那么占用的風險資本就要高達3億元，從而占用公司大量的資本金，新系數的正式下發，則更加速了信托公司對占用大量資本金業務的割舍。

諾亞財富管理中心高級研究員李要深表示，系數表中最大的特點在于融資類業務風險系數普遍高于投資類業務，這也表明了監管層引導信托公司向自主管理的投資類業務方向轉型的用意。

而對于監管層反對的業務，例如銀信合作的表外信貸，銀監會要求對于未轉入表內的銀信合作信托貸款，信托公司應按10.5%的比例計算風險資本，并按照銀信合作不良信托貸款余額150%和銀信合作信托貸款余額的2.5%（孰高為準）計提信托賠償準備金。

對信托公司而言，銀信合作業務與集合類信托業務做相同規模的業務，兩者收益相差能達到10倍以上，即便不明令叫停銀信合作，出于成本考慮，信托公司也將被迫壓縮甚至放棄該業務。

以上市信托公司陜國投為例，2010年末，該公司信托資產規模創歷史新高，達到204.68億元，較2009年末增加64.83%。集合類信托年內新增52個，占總新增項目個數的67.53%，但因推進業務轉型及業務創新對資本金需求量大，資本金不足仍是制約陜國投業務發展的瓶頸。

“凈資本的監管將使信托公司強者愈強，如果不增加資本金就面臨著縮減業務規模，阻礙未來業績增長，但增資也只是信托公司被動的發展。”在上述北京信托人士看來，除了增資，擺脫融資型業務，把促進投資型信托業務作為今后發展的重點，才是對監管導向的積極應對。

對于監管層實施的分類監管，上述信托公司高管指出，評級結果直接和業務風險系數掛鉤，各家信托公司的實力將隨著業務重點的不同進一步分化。